ETF Fondovi u Srbiji – Vodič za ulaganje (Index Fondovi)

Šta je fond?

Fond je organizacija koja upravlja tuđim novcem. Fondovi su nastali kao način da investitori stave na gomilu svoje resurse koji su predati na upravljanje nekom finansijskom magu – upravitelju fonda. On raspolaže tim sredstvima da bi obogatio ulagače i ako ostvari bolji prinos nego tržište onda on uzima masni bonusa za sebe. To je aktivni klasičan fond. Upravnik košta, njegovo trgovanje košta i onda na scenu stupa John C. Bogle.

Osnivač Vanguarda, Bogle, je rekao da aktivni fondovi se razbiše da prestignu tržište mereno nekim indeksom i ponekad uspeju ali vrlo često ne mogu da ponove svoje uspehe iz godine u godinu. Hajde da oborim cene trgovanja i sklonimo upravitelja i da fond ima SVE komponente jednog indeksa. Ako se indeks promeni, i fond prati promene. On je stao na stanu malog investitora. On je stvorio prvi pasivan fond koji prati neki indeks, može se naći ime i index fond. Pasivan je jer upravnik fonda ne trguje aktivno, takođe fond nema pravo da bira šta ide u fond osim komponenti indeksa.

U fondu može da se nađe sve. Akcije, obveznice, nekretnine, krediti, fizičko zlato u sefovima i tako dalje. Fond govori svakog dana u određeno vreme posle trgovanja koliki mu je NAV. NAV je Net Asset Value tj. kolika je vrednost svih komponenti u fondu. Udeo u fondu možete kupiti ili prodati tek sada, kada se zna NAV za taj dan. U toku dana cena fonda, aktivnog ili pasivnog, je fiksna do trenutka korigovanja NAV.

Šta je indeks?

Indeks je način merenja. Ništa više. Neko je rekao hajde da pratimo najvećih 500 kompanija u US. Ili 50 najjačih u Nemačkoj po nekim kriterijumima. To nisu bezveze kriterijumi. Ali odgovara na pitanje da li možete da uložite u indeks direktno? Ne! Možete da uložite u fond koji prati indeks ili da kupite sve komponente jednog indeksa.

Koji indeksi postoje?

Najpoznatiji su:

• S&P500 – sadrži 505 kompanija koje predstavljaju reprezentativni uzorak US tržišta
• DOW – Dow Jones Industrial Average prati 30 najvećih američkih kompanija
• DAX – 30 najvećih nemačkih firmi
• NASDAQ – prati ceo Nasdaq. Berzu koja je više orjentisana tehničkim kompanijama

A ima i drugih Russel 2000, FTSE 100, MSCI world index, Nikkei 225, i za kraj domaći Belex15.

Šta je ETF?

ETF – Exchange Traded Fund je baš to, fond koji se trguje tj. dete klasičnog fonda i akcije. To je fond koji može da se trguje i u toku trgovinskog dela dana. Mogu da budu aktivni i pasivni. Pasivni ETF-ovi su znatno popularniji. Nećete se grandiozno obogatiti ako aktivno trgujete ETF-ovima jer oni nisu namenjeni za to.

Gde mogu da pogledam koji ETF-ovi postoje?

Ima mnogih sajtova ali za naše podneblje posebno hvalim justetf. Ima ovakvih skenera koliko hoćete.

Primer jednog jako poznatog ETF-a je $SPY od SPDR-a. On prati S&P500

Ovim smo pokrili malo o fondovima, malo o njihovom istorijatu, NAV smo uveli i videli smo da su indeksi česta meta za praćenje.

Pomenuo sam Bogglehead u komentaru u prvom delu i ovo je deo njihovih pravila

• Ulažite češto i što pre
• Nikada ne uzimati ni previše ni premalo rizika
• Deverzifikacija
• Cena fonda da bude mala, TER.
• Što manje platiti u porezima!
• Ne predviđaj tržište već ulaži i to jednostavno!

Sajtovi gde mogu da se pogledaju ETFovi su justetf i dodao bih trackinsight

Šta ima jedan ETF?

• Provajdera : Ko vodi fond?
• Tiker(i) : kako se zove ETF na nekoj berzi. Isti ETF na XETRA Frankfurt je $VGWD a na Pariskoj berzi je $VHYL. Pogledajte gde sve može da se pazari fond.
• ISIN : JMBG jedne hartije od vrednosti
• Fund Launch date : rođendan fonda, kada je fond krenuo sa radom.
• Fund size : koliko je novca u fondu. Po meni sve ispod 200 miliona EUR je mali fond i ne bih ga dirao. Da se ne ugasi.
• Underlying Assets Currency : Valuta u kojoj je aktiva fonda. To što ste kupili u EUR tiker ETFa on kupuje i vodi USD npr. Pogledajte kom valutnom riziku ste izloženi.
• Currency Hedging : Da li se fond brani od promena kursa? Npr. Fond je u dolarima jer kupuje na NASDAQu a EU klijentima nudi da se učipe za EUR. Ali EU investtitori bi da se osiguraju i uzimaju fond koji primenjuje Hedging. Različiti su načini odbrane ali gledajte da vi plaćate malo veću cenu fonda da bi bili osigurani od fluktuacija kursa.
• TER : Total Expense Ratio tj. Koliko košta da fond operiše na godišnjem nivou. Ovi naši fondovi imaju čak i do 2% dok EU imaju obično od 0.1 do 0.5% a neki fondovi su sa TERom od 0.03% i oni su u US.
• Tracking error : Koliko pasivini fond ili ETF prati njegov indeks. To je izraženo kroz dva broja. Standardnu devijaciju greške nad nekim periodom i prostu razliku. Treba da greška bude što manja Može da se desi da prava cena fonda bude zapravo TER plus još malo koliko ne stiže svoj benčmark indeks. Zavisi kako fond drži svoju aktivu.
• ETF replication method : Fizički ili ti full replication je da se fond prati indeks 1 na 1. Šta u indeksu to i u fondu. Sampling je da menaDŽer ipak može malo da probere iz indeksa šta će biti u fondu i Sintetički koji ništa ne poseduje u fondu već koristi derivate i swaps da prati indeks. sintetički ETF bih ja zaobišao dok ova druga dva zapravo poseduju akcije firmi koje su u indeksu koji se prati.
• Factsheet : Šta je fond XYZ i čime se bavi. Na dve strane kratko i jasno.
• KIID (Key Investor Information Document) : Prošireno pojašnjenje da svako može da razume i EU tera fondove da ovo imaju i tu je puno korisnih informacija.
• Prospectus : Dugačak dokument i može se može preskočiti ali tu je sve do sitnih crevaca iskazano.
• Accumulating vs. Distributing : Da li fond isplaćuje dividendu ili dividendu od kompanija ulaže nazad u fond? Nekima je skupa dividenda zbog poreza dok nekima je svejedno. Interno poresko curenje je kada akumulacioni fond mora da plati porez drćavi u kojoj je pa tek onda da poveća vrednost fonda. Ovo često ljudi ne znaju.

Zašto je ovoliko cimanje za fondove kada viđamo TESLA TSLA GANG YOLO SICK GAINS WSB TO THE MOON TENDIES!!!

Zato što na duže staze nema magične formule za biranje kompanija da samo ulažite u A, B i C. Ne dozvolite da vaš krvavo uloženi portfolio bude samo u jednoj kompaniji ili jednoj grani industrije ili jednoj valuti. Zato je na investitoru da raspodeli geografski, po valutama i po industrijskim sektorima. Jer onda ste rizik raspodelili na više mesta. U tu deverzifikaciju ulaze i drugi finansijski derivati kao što su zlato nekretnine itd. Zato su ETFovi jeftin način da kupite dobro deverzifikovan fond. A ne da kupujete akcije od 500 kompanija jednu po jednu.

Pa zato što investitori su strpljivi ljudi koji imaju umerene apetite za profit. Do 8% npr. I koji procenjuju rizik. I koji rade deverzifikaciju svojeg novca. Ovo je Grahamov Odbranbeni investitor koji ne želi da izgubi novac ali da malo a očekivano dobije.

Špekulanti žele velike pobede i to što pre ali uz često zanemarivanja velikog rizika. Špekulant nažalost je dobio jako ružnu konotaciju kod nas. A ko zna neka cepa ovako, ulaže u par firmi i uživa u svim tim novcima koji okine u pravo vreme. Ali ja ovo ne znam a strpljiv sam. Ovo je Grahamov Agressive Investor.

TL;DR linkovi i youtube snimci

• Investopedia kurs free
• etf.rs US je i džabe je
• 2009 kurs za investiranje
• BoW blog EU based

Koji su ukupni očekivani troškovi prilikom investiranja u ETF?

placa se nas broker: Broker se plaća, svaki broker ima svoj tarifnik. Domaći naplaćuje i posredovanje na berzi koje nije jeftino. Košta i devizo poslovanje, godišnje održavanje portfolija i održavanje računa. Primer jednog domaćeg tarifnika, definitivno su skupi. Jedan inostrani npr. ima ovako. Neću da vas plašim ali rezidenti ne mogu tek tako da imaju račun napolju. Link1

vodjenje fonda: TER se ne plaća, već fond automatski uračunava na njihovoj strani. Investitor ne plaća TER, to je već sve uračunato u cenu fonda.

porez na dobit: Porez na dobit je toliko zahtevna oblast da zahteva posebnu temu. Pogotovo što ja ne planiram da je platim već ću čekati 10 godina da je legalno zaobiđem. Trenutno je 15% porez na kapitalnu dobit, ne na sve već samo na dobit. Ako prodaš akcije, plaćaš porez na kapitalnu dobit. Ako dobiješ dividendu, plaćaš porez na kapitalnu dobit. Naravno, pogledaj da li je taj porez već plaćen i da ti nemaš dvostruko oporezivanje.

sitni troškovi na transfere, konverzije i slično: Sitni troškovi na transfere mogu da budu od 0 EUR do 2EUR pa čak 0,15%. Sve zavisi koji broker/banka. NBS kaže ovo.

Priprema za stvaranje jednog protfolija od ETFova.

Pretpostavke:

• Ulagač ne prodaje kada je kriza nego nastavlja da ulaže.
• Ulagač želi da jednostavno ulaže na mesečnom/ kvartalnom/ godišnjem nivou
• Da su nameti brokera, fonda i Države budu minimalne.
• Dug vremenski horizont za ulaganje pre povlačenja novca.
• Ne želimo da budemo ni bolji ni gori od tržišta, već da ga pratimo.

1) Finansijski cilj

Pre početka ulagač treba da odredi svoj finansijski cilj. Da znate koliko novca želimo da skupimo i za koliko godina. Količina novca, % prinosa je isključivo VAŠA lična stvar. Koliko % mesečnog prihoda možete da odvojite na ovaj finansijski cilj? Predlaže se da 15% mesečnog prihoda da ide na finansijski cilj. Ako je F.I.R.E u pitanju onda to ide i preko 50%.

Primeri cilj:

• Želim da budem finansijski nezavistan za 20 godina.
• Slanje dece na školovanje za 10 godina.
• Nezavisnost od penzionog sistema za 35 godina.

2) Koliko želim rizika u portfoliju?

Ulagač treba da se pita koliko novca mogu da izgubim prilikom sledećeg kraha a da mogu mentalno da trpim. Neizvesnost i rizik su ista stvar ovde.

Vangardov upitnik o proceni rizika će pokazati koliko ste osetljivi na gubitak ili možda imate veliki apetit za rizik. Ovo je samo šac metoda, i to ulagač treba da raskrsti sa sobom.

Udeo deonica u portfoliju povećava rizik dok ih obveznice smanjuju rizik. Od većeg rizika je očekivano i veći prinos ali to nije pravilo.

Indeks investitori koji su na početku svoje akumulacione faze, skupljaju sredstva za finansijski cilj, treba da budu više izloženi akcijama a manje deonicama ako im je vremenski horizont dovoljno daleko.

Za potrebe primera ulagač je mlada osoba koja je spremna na veći rizik i 80% portfolija su akcije a 20% obveznice.

3) Koliki prinos očekujem?

Finansijski vračevi, proroci, auguri po CNBC, Blombergu i Financial Times će pričati svašta. Bacite pogled ali morate sami to da vidite. Nije strašno ako ne pogodite ali da stekenete osećaj šta je očekivan rezultat po vama i da li sa zadatim vremenom stižete do finansijskog cilja.

Očekuje se da će u narednom periodu, 10 godina, akcije godišnje davati oko 3.5% – 4% a obveznice će imati 0.8% godišnji prinos. Ali ova moja lična procena koja nije uključila špekulaciju koja ove brojeve povećava.

Pokrili smo osnovne pojmove, i pripremu terena za pravljenje portfolija. U četvrtom delu pričam konkretno o kreiranju portfolija, pišem koji ETFovi postoje, šta drugi predlažu i šta je tu ok a šta nije.

Pošto ne verujem da će moja zemlja meni dati jedan jedini dinar u penziji iako sadašnje penzionere plaćam ja sam krenuo u ovo putešestvije.

Ovde će biti reči i Bogleheads načinu ulaganja. To je dugoročna strategija ulaganja prema jeftinim ali deversifikovanim indeksima poznata po osnivaču Vangarda John Bogle a njegovi sledbenici su Bogleheads, njihov sajt.

Pravila za ulaganje:

Više informacija plus serija kratkih snimaka

1. Imaj finansijski plan – budžetiraj i živi ispod svojih mogućnosti
2. Investiraj rano i često – 2000$ godišnje po 8% prosečnoj kamatnoj stopi za 35 godina je 344,634$ dok 5000$ godišnje po istoj stopi ali samo 20 godina je 228,810$.
3. Premalo ili previše rizika nije dobro – Vangardov upitnik brzo određuje koliko biste da rizikujete
4. Diversifikuj – nemoj da su ti sva ulaganja u deonici jedne firme ma koliko dobra bila
5. Ne tajmiraj tržište – kupuj tada kada si izdvojio sredstva, ne vezano šta tržište radi. Pto ti je vremenski horizont duži to ovo ima više smisla. Čak i ako si Bob, najgori tajmer ulagač na svetu.
6. Koristi indeks fond/ETF kada god možeš
7. Smanji namete što brokera, što fonda (TER).
8. Smanji poreze
9. Jednostavnost – ne preteruj sa 15 ETFova
10. STAY THE COURSE – Tokom ulaganja biće svega i svačega, ali Boglehead ulaže u svoje indeks fondove i ne obazire se. Pada berza, nastavi sa planom i ne prodaj. adekvatni meme

Ako neko ne želi da baš prati ova pravila već malo drugačija ima ovde blog objašnjenje šta gde i kako.

Ovde samo pričam kako mi iz non US non EU možemo da ulažemo najsličnije moguće.

Klonimo se ETF/fondova koju su domicilni na US tlu jer ne samo da nam 30% dividende ode na Ujka Sema već moramo da se pazimo i na US Estate Tax Law. Baš puno informacija.

Zbog svega toga su irski fondovi u jako povoljnoj situaciji da samo brinemo o našoj predivnoj, jednostavnoj i punoj razumevanjaPoreskoj Upravi.

Američki fondovi koje pratimo/kopiramo

Originalni Bogleheads portfolio je

• Vanguard Total Stock ETF (VTI) – US deonice
• Vanguard Total International Stock ETF (VXUS) – deonice u ostatku sveta i nema US
• Vanguard Total Bond Market ETF (BND) – obveznice

Pošto mi nemamo ovo da kupimo tek tako onda moramo da nađemo adekvatne zamene i imamo bar jednu prednost. Imamo pravo na akumulirajuće fondove, fond koji ne daje investitorima dividendu već je koristi da uveća vrednost fonda. kul izvor i još bolji izvor

Primer portfolija

Za sada pišem samo jednostavne portfolije. Ovo nije sveta uklesana reč u hramu ili tako nešto. Ovo je samo moje prepričavanje Boglehad strategije koju ja pratim. Biće reči za ljudi koji žele više da kontrolišu u svom portfoliju. Ovo je više ulaži – drži – izdrži.

Ovde imate baš lepu tabelu i za akumulirajuće i za distribuirajuće fondove i za deonice i za obveznice.

A ovo je “pseći” portfolio koji ja preporučujem početnicima da pogledaju za početak. Ne da slepo pratite i ulećete i ulažete. Čitajte, pitajte i sami odlučite ok?

Zlatni retriver ima portfolio

70% da bude deonice kroz ETF koji prati svet npr. FTSE All World akumulirajući

22,5% svetske korporativne i državne obveznice npr. iShares Global Aggregate Bd ETF EUR Hedged Acc

7,5 % nešto što je “imuno” na inflaciju npr. TIPS ili zlato npr ovako.

A za mlađe koji rizikuju

Sve na deonice portfolio

100% deonice kroz

iShared MSCI World i to 88% dela za deonice

iShares MSCI Emerging Markets i to sa 12% dela za deonice

Procenti koji se preporučuju da liče na FTSE all world su od 90/10 od 85/15. Ne može se tačno preslikati jedna ETF sa drugfa dva ali tu su i razlika je mala.

Naravno da može ovde FTSE All world 100% ali sam hteo da predložim alternativu.

Ali mene strah!

Nije ni strašno da imate 50/50 portfolio pola deonice i pola obveznice. To smanjuje rizik ali smanjuje i potencijal za rast.

Nemojte gledati tuđe portfolije, ne znate koliki je njihov nivo rizika koji mogu da trpe.

Nemojte očekivati rezultate preko noći, upravo završavamo jedan besan rast na tržištu. Vreme je na strani indksovaca.

A da li može samo jedan fond fondova?

Da. Ako je i ovo komplikovano BlackRock i Vanguard prave fond fondova koji su pravljeni za dati datum penzionisanja za 20 30 40 godina. U njemu oni prave odluke za vas i kvartlano/godišnje rebalansiraju. npr ovako

Koje su mane ovakvog investiranja?

Nemate kontrolu ako ne želite neke firme u portfoliju. Npr ne želite Nestle i RioTinto ali su tu.

Zahteva čeličnu volju i disciplinu. Kada sve krene da pada samo se setite pravila broj 10.

Neće da budu besni povraćaji novca ali kroz godine očekujte dupliranje sredstava kroz svakih 7 – 10 godina.

Pred kraj akumulacione faze počnite da prebacujete sredstva u distribuirajuće fondove ili krckajte ove fondove što ste nakupili.

Pitajte sve što nije jasno ali koristite linkove koje sam ostavio.

Srećno ulaganje.

Preuzeto sa r/finansije od strane u/BasLedeni